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周五市场出现分化行情,上证指数探底回升收涨0.35%,创业板指数受创蓝筹拖累收跌0.66%。两市合计成交8229亿元,较上日略有减少。盘面上,人工智能产业链全线回暖,算力、ai 都有不错的表现,人脑工程、存储芯片、知识付费、算力概念、aigc概念等板块领涨,煤炭、光伏、锂矿等板块表现疲弱。个股涨跌比例约为3:2,共有77只个股涨幅超过9%。总体来看,题材热点延续轮动,机会仍然呈现结构性特征。
越声理财认为,目前市场量能依然没有放大,还是存量资金博弈,这种背景下,市场难以出现普涨行情。日前我们也明确提出,“中特估”下跌之后,直接反转向上的概率不大,预计沪指需要时间来震荡磨底;创业板指数目前维持箱体震荡格局。市场的交易性机会更多在科技成长股,包括新能源(光伏、储能)、以人工智能为代表的tmt(计算机、通信、电子传媒)方向,但由于资金比较有限,这些方向会不断进行轮动。
3月底,以tmt方向为代表的科技股成交占比达到了过去一两年的高位,交易拥挤度比较高,出现了情绪高点。在4月中下旬,由于累计涨幅较大和年报季报业绩影响,tmt方向的科技股普遍开始出现调整,成交额也逐步下降,开始消化过高的拥挤度。从高位调整至今,调整时间和调整幅度都已经足够,已经具备重新启动的条件。
此前我们也反复强调,春节后的tmt板块的上涨,只是第一轮由产业趋势(人工智能)和政策驱动的行情,经历第一波拔估值行情之后,会经历一波调整。在人工智能的创新周期,叠加半导体产业周期触底反转预期,tmt行业基本面改善预期明确,后期将会迎来业绩的驱动行情。从机构的持仓来看,以公募基金为代表的机构资金,仍在继续加码,并且还没有达到超配,还有加仓空间。因此,对于tmt方向的科技主线有望贯穿全年,仍需重视其投资机遇。
综上所述,目前上证指数短期或将反复震荡夯实底部,创业板指数月线四连阴后也有望酝酿反弹。操作策略上,市场信心和情绪的修复仍需要时间,题材热点轮动是主旋律,策略上是建议仓位控制在五成左右,重点把握科技成长股的机会,关注ai 、半导体、光伏、储能等板块。
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